美圖的虧損上市 為工具類創業公司帶來哪些啟示？

　　12月15日，美圖迎來它成立八年以來的重要分水嶺，正式在香港主板掛牌上市。截至收盤，美圖報價8.5港元，市值359.3億港元，成為港交所僅次于騰訊的第二大互聯網公司。

　　“美圖從一開始的小工具發展到現在，從工具到平臺、從軟件到硬件，已經成為一家綜合性移動互聯網公司，而且是擁有超過10億用戶的互聯網公司，我們希望展開更多商業化，給用戶帶來更多價值。”敲鐘儀式后，天使投資人、美圖公司董事長蔡文勝表示。

　　雖然擁有大量用戶，但美圖的盈利能力一直受到外界質疑。從財務數據上來看，2013年美圖收入8600萬元，2015年增至7.5億元，但虧損金額卻擴大至22億。撇除可轉換可贖回優先股的公允價值虧損，截至今年6月底，美圖公司三年半累計虧損超過11億元。

　　盡管如此，美圖公司CFO顏勁良對盈利預期仍有信心。蔡文勝也表示，外界對美圖有一些誤解，實際上美圖可以很容易做到盈利。

　　“美圖跟所有互聯網公司一樣，我們深信一個道理，有用戶就有商業模式。我們現在用戶量已經很大，只要不是特別激進，每個用戶都會產生非常大的商業價值。”

　　如今，隨著中國智能設備、移動互聯網增長速度的減緩，已經擁有11億用戶的美圖正在將發力點放到更為廣闊的海外市場，他們愿意相信未來更多的增長一定是來自海外。目前，美圖已經在東亞、東南亞收獲了大量用戶，他們希望在接下來的一年將觸角伸到更為遙遠的美國、歐洲、南美洲。

　　如果按照這樣的思路來看，就不難理解為何美圖會選擇在香港上市。

　　“香港是中國一部分，也是國際金融中心，美圖想做一個國際化公司，同時又能照顧到大陸的用戶和投資人，香港是一個最佳選擇。”蔡文勝說。

　　電商平臺的潛在變現機會

　　雖然美圖公司旗下產品一直是眾多女性用戶手機里的必備拍照軟件，但和其他免費工具所面臨的問題一樣，較難通過付費方式實現規模變現。

　　因此在美圖未來的發展規劃中，具有盈利潛力的電商業務占據了重要的一席之地。而在蔡文勝眼中，更有希望成為美圖主要收入來源的也是明年即將上線的電商業務，美圖認為這與它們最主流的使用人群——年輕女性的需求吻合。

　　根據美圖的戰略部署，美圖預期將在明年上半年推出社交電子商務平臺。目前美圖已組建一支團隊為該社交電子商務平臺招攬品牌、品牌的官方分銷商及網紅，并已聘請額外研發人員開發該電子商務平臺。

　　美圖預計電商平臺將于2017年開始產生收益。美圖擬專注于促進商家與消費者之間的交易，并在交易完成時向商家收取傭金收益。

　　目前美圖的電商平臺已經與超過200多個品牌進行了合作，未來3-5年，電商將會是美圖最重要的變現方式。

　　關于電商的呈現方式，美圖公司CEO吳欣鴻將其細致地劃分為兩方面。第一個是看起來像美麗說類的電商平臺，但美圖定位的是偏中高端的品牌，例如美圖目前有意向合作的品牌是國際上知名的時尚、奢侈品牌;另一個產品方向是“美印”，即做個性化印刷品牌，將美圖每天產生的2億多照片直接生產成T恤、杯子、畫冊等，激發用戶的購買欲望。

　　11月，美圖對美印產品進行了先期測試，一天賣出幾百單，嚴勁良認為如果后面把從T恤擴展到手機殼、衛衣、行李箱等等，或許會有非常高的收入。

　　美拍、直播之于美圖的戰略意義

　　創辦于2008年的美圖公司發展至今已經完成四個業務線條的布局，分別是以美圖秀秀等圖片后期處理為主的圖像美化線，以美顏相機、美妝相機、潮自拍、美顏相機國際版Beautyplus為主的美顏自拍線，以美拍為主的社區線，以及創新產品線。

　　在眾多產品線中，美拍一直是美圖公司的拳頭級產品。

　　近兩年來移動直播的火爆讓不少互聯網公司收益，其中最為明顯的就包括陌陌和微博。美拍也于今年初上線了直播功能，在最新的版本中做出了一些更新，推出了短視頻道具系統、直播道具系統和粉絲親密度等多個功能。

　　根據此前發布的招股書信息顯示，美圖公司于2016年6月開始向美拍用戶提供付費虛擬禮物和表情，以促進其余直播主播及短視頻制作者之間更好的互動。同時，美圖于2016年4月發布了第一款手游“美美小店”，自此美圖開始通過銷售虛擬物品賺取互聯網增值服務收益。

　　目前美拍注冊用戶數超過了2億。在引入直播之后，它也成為美圖收入增長最快的業務，僅2016年6月到10月的四個月間，月營收就從73萬增長到了919萬。

　　吳欣鴻表示，對于美拍而言，直播是短視頻的重要補充，從商業化角度來看它能創造比較好的收入，另外在美拍用戶、美拍達人跟粉絲拉近距離的層面直播也起到很大作用。

　　“如果美拍只有短視頻，還是會有距離感，即達人跟粉絲距離感太強了。美拍直播內容占比不斷提高，它的用戶停留時間也在提升。這是一個非常的好趨勢。”吳欣鴻說。

　　可以說，美拍的出現讓美圖不再只是一個單純的工具類應用，這個產品矩陣正在快速向多樣化的社交平臺演進。

　　蔡文勝希望美圖接下來能夠在細分領域推出更多的圖片社交平臺，借此吸引更多用戶。

　　比如11月上線的“閃聊”就是一款面向95后甚至00后的圖片社交應用，美圖明年還會推出一款“美圖相冊”，除了能夠幫用戶整理手機中雜亂的照片，還希望大家把照片分享給特定群組的人。

　　“你手機那么多照片可能只有10%是分享到社交平臺的，但是剩下90%其中有一些，你是愿意和家人、同事或者同學分享的。”蔡文勝說。

　　美圖不是一家硬件公司

　　自從2013年美圖對外發布它的第一款手機以來，外界對其銷量就格外關注。隨著后來美圖M系列和V系列手機的陸續推出，這種關注也與日俱增，但美圖官方對銷量卻一直三緘其口。

　　直到今年8月美圖正式向港交所遞交招股書，人們才赫然發現，智能手機銷售收入成為公司最主要的收入來源——智能硬件(目前主要包括智能手機)的收益分別占截止2013年、2014年2015年、以及截至2016年6月30日止六個月總收益的59.7%、87.%及95.1%。

　　這也就不難理解為什么很多人會將美圖誤認為是一家手機公司。

　　對此，吳欣鴻認為，美圖手機對公司來說是非常好的業務補充，美圖超過11億的用戶已經構建了一個平臺，這是核心，而手機則是用戶的自然需求延伸。

　　未來，美圖還將逐步提升手機的出貨量，但他們并未希望通過銷售手機來搶占移動互聯網的入口。

　　“我們11億的移動設備已經占了整個攝像頭或者說圖片和視頻入口，手機對我們來說更多是一個軟硬結合的方向，未來我們通過已經建立的智能手機團隊會逐步向智能硬件，特別是女性智能硬件延展。”吳欣鴻說。

　　總的來說，無論是從美顏工具性產品向多元化的社交平臺演進，還是基于龐大的用戶群體開發新的業務模式(如智能手機、電商平臺等)用來尋求盈利點，美圖這家生于廈門并成功在香港上市的獨角獸企業都為工具類創業公司給出了啟示。

　　而眼下，美圖的當務之急是實現上述對盈利目標的設想，兌現其最早于2017年年底實現盈虧平衡的諾言。